本周天津大无缝钢管厂稳中趋弱，预计下周弱势运行。主要原因有1、下游终端释放不足，致使市场成交不畅，商家出货压力较大，低价让利出货较多。2、期螺、钢坯 走势震荡，本周价格趋弱运行，对后期钢价仍有利空带动。3、本地大型钢厂生产正常，市场小厂开工率回升，市场供应增加，市场供强需弱明显。4、市场商家对 后市看空，保持低库存，低价积极让利操作。综合来看，预计下周本地市场价格稳中偏弱。国内热卷趋弱盘整，其中华东地区维持弱稳，因其自身资源售价低，且供应补充缓慢，随着库存不断消耗，供应处于下降趋势，商家心态尚可，资 源抗跌性较强；而华北市场前期拉涨过快，现阶段下游用户对高价资源并不接受，销售转淡价格则跟随小幅回落；华南及其他地区低位盘整为主，资源成交不温不 火，商家主动杀跌意愿不强，市场观望情绪浓厚。天津大无缝钢管厂低库存及成本支撑，商家降价出货意愿亦不强。综上，预计下周热卷延续低位盘整走 势，幅度30元/吨内。 本周宏观：4月官方制造业PMI与汇丰制造业PMI数据背离，显示中小企业仍面临生存困境，整体经济形势不容乐观。但因公积金贷款新政实施，房地产市场出 现明显起色，成交量及供应量环比上升，为钢铁行业也注入了一丝活力。然而从钢市的成交情况看，预期需求与实际需求并不相符，各地成交仍显清淡，钢价上涨动 力明显不足，再加上期市、股市转弱瓦解市场信心，预计下周钢价将偏弱运行。上半周在期货上行带动下，本地资源震荡偏强，冲击2500元/吨关口。但下游天津大无缝钢管厂采购对高价资源并不 接受，整体交投冷清，商家心态不稳，担忧后市需求疲软，后半周市场低位出货操作普遍。不过由于钢厂对华东地区资源投放量减少，本地供应压力不大，当前仅部 分电商平台规格齐全，多数商家规格基本不全，特别是薄卷相对紧俏。综合考虑，虽期货重返弱势，但低需求、低供应格局下，资源下跌空间不大，预计下周上海热 卷延续低位盘整走势。 综合概括而言，笔者认为，近期钢厂生产节奏 加快，而终端需求维持低位，商家操作普遍谨慎，整体市场表现稳中偏弱。不过连续宽松之后近期部分经济数据触底迹象显现，中央政治局会议释放出更加积极的信 号，后期政策层面进一步宽松仍值得期待。当前钢价大幅回调的条件并不具备，短期市场仍将以窄幅调整为主�；诖�，对下周天津大无缝钢管厂市场维持偏中性评价——蓝色预警。
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